JAKARTA – Prospek PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) mendapatkan dorongan signifikan berkat kenaikan proyeksi produksi dari Tambang Emas Pani. KB Valbury Sekuritas merevisi estimasi produksi emas Pani pada tahun 2026 menjadi 52.000 ons (oz), sebuah langkah yang juga diikuti dengan peningkatan target harga saham MDKA.
Selain itu, KB Valbury Sekuritas juga menaikkan asumsi harga tembaga menjadi US$ 13.300 per ton. Perubahan asumsi fundamental ini secara kolektif mendorong proyeksi pendapatan MDKA menjadi US$ 3,15 miliar.
“Sejumlah katalis utama MDKA berasal dari peningkatan produksi secara bertahap (ramp up) Tambang Emas Pani, keberlanjutan harga logam dan margin pertambangan yang kuat, serta perkembangan fasilitas carbon in leach (CIL) Pani,” tulis analis KB Valbury Sekuritas, Ashalia Fitri Yuliana dalam risetnya pada Senin (5/10/2026).
Metode CIL sendiri merupakan teknik pengolahan emas yang mengintegrasikan proses pelindian menggunakan sianida dengan penyerapan emas melalui karbon aktif dalam satu rangkaian unit pengolahan.
Kinerja Merdeka Copper Gold pada paruh pertama tahun 2026 juga ditopang oleh peningkatan harga jual rata-rata (average selling price/ASP) dan volume penjualan bijih dari proyek Sulawesi Cahaya Mineral (SCM). “ASP emas Tujuh Bukit melonjak 59,6% secara tahunan (year on year/yoy). Sementara itu, volume penjualan bijih limonit dan saprolit SCM masing-masing melejit 66% dan 48% yoy,” jelas Ashalia.
Pada kuartal II-2026, pendapatan MDKA tercatat sebesar US$ 782 juta, menunjukkan peningkatan 26,1% secara kuartalan (quarter on quarter/qoq) dan lonjakan 121,9% secara tahunan (yoy). Meskipun demikian, laba bersih MDKA mengalami penurunan 23,2% qoq menjadi US$ 44 juta, yang disebabkan oleh peningkatan pada pos beban lainnya.
Sejalan dengan revisi proyeksi produksi emas Pani dan asumsi harga tembaga yang lebih optimis, KB Valbury Sekuritas menegaskan kembali rekomendasi beli untuk saham MDKA. Lembaga sekuritas tersebut menaikkan target harga saham MDKA menjadi Rp 3.300, naik dari target sebelumnya Rp 3.100.
Target harga terbaru ini mencerminkan potensi kenaikan (upside) sebesar 13%. Prospek cerah Merdeka Copper Gold terutama didukung oleh proses ramp up Tambang Emas Pani, stabilitas harga logam dan margin pertambangan yang kuat, serta kemajuan pengembangan fasilitas CIL Pani.