JAKARTA – Industri perbankan memegang peranan krusial dalam pasar modal Indonesia. Investor perlu mencermati sejumlah faktor kunci seperti pergerakan suku bunga, laju pertumbuhan kredit, ketersediaan likuiditas, serta kinerja keuangan emiten perbankan saat mengevaluasi saham di sektor ini.
Pergerakan saham perbankan tidak semata-mata ditentukan oleh performa internal perusahaan, melainkan juga dipengaruhi oleh sentimen pasar secara umum dan aliran dana dari investor asing.
Bank Indonesia baru-baru ini memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acu BI-Rate di level 5,75 persen. Sementara itu, suku bunga Deposit Facility ditetapkan sebesar 4,75 persen, dan suku bunga Lending Facility berada di angka 6,50 persen.
Di sisi lain, Bank Indonesia mencatat adanya pertumbuhan penyaluran kredit yang solid. Hingga Agustus 2026, total kredit perbankan tercatat tumbuh 13,35 persen secara tahunan ( year-on-year /yoy). Angka ini menunjukkan peningkatan dibandingkan bulan Juli 2026 yang mencatat pertumbuhan sebesar 13,58 persen.
Pertumbuhan kredit ini ditopang oleh lonjakan pada kredit investasi yang mencapai 25,11 persen, diikuti oleh kredit modal kerja yang tumbuh 11,45 persen, serta kredit konsumsi yang mengalami kenaikan 5,07 persen secara tahunan.
Optimisme terhadap industri perbankan nasional semakin diperkuat oleh data terbaru dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Dalam siaran persnya yang berjudul “OJK: Perbankan Tetap Optimis, Kinerja, dan Risiko Tenaga di Triwulan III 2026”, OJK melaporkan bahwa Indeks Orientasi Bisnis Perbankan (IBP) berada pada angka 56, yang mengindikasikan masih berada dalam zona optimis. Survei ini melibatkan 99 bank yang mewakili 97,91 persen dari total aset bank umum.
Lebih lanjut, dalam laporan tersebut, Indeks Persepsi Risiko (IPR) tercatat sebesar 57, sementara Indeks Ekspektasi Kinerja (IEK) mencapai 83. OJK menjelaskan bahwa pelaku industri perbankan memperkirakan penyaluran kredit akan terus bertumbuh seiring dengan peningkatan permintaan dan ekspansi melalui jalur pipa kredit yang tersedia.
Kondisi ini memberikan gambaran positif mengenai prospek industri perbankan menjelang awal Oktober 2026. Namun, perkembangan positif di tingkat industri tidak serta-merta berarti seluruh harga saham bank akan bergerak searah. Harga saham tetap rentan terhadap berbagai faktor, termasuk kondisi pasar modal, performa masing-masing emiten, kebijakan moneter, serta sentimen para investor.
Dalam konteks ini, BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan peringkat overweight untuk sektor perbankan secara keseluruhan. Pilihan utama mereka jatuh pada saham PT Bank Central Asia Tbk (BBCA).
Analis BRI Danareksa Sekuritas, Victor Stefano, menempatkan saham BBCA sebagai pilihan utama karena prospek margin bunga bersih atau net interest margin (NIM) yang dinilai relatif solid. BCA dinilai unggul karena berhasil mempertahankan porsi savings account (SA) atau tabungan di kisaran 50% selama lima tahun terakhir, sembari secara bersamaan menekan porsi deposito berjangka.
“Struktur tersebut mencerminkan kekuatan basis transaksi dan membantu menjaga biaya dana,” tulis Victor dalam risetnya pada Jumat (25/9/2026). Pertumbuhan dana pihak ketiga (DPK) emiten berkode saham BBCA sejak kuartal III-2024 utamanya didorong oleh segmen atas dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 13,8%. Sementara itu, dana dari segmen menengah dan bawah hanya tumbuh masing-masing 3,1% dan 4%.
BRI Danareksa menilai pola ini menunjukkan bahwa pendanaan perbankan semakin sensitif terhadap pergerakan suku bunga.
Dicermati untuk Tiga Bulan ke Depan
Secara taktis, pandangan terhadap sektor perbankan untuk tiga bulan mendatang berada pada posisi netral. Meskipun bantalan valuasi masih tersedia, investor disarankan untuk mencermati potensi tekanan likuiditas, kualitas aset, aliran modal asing, serta ketidakpastian kebijakan makroekonomi.
BRI Danareksa mempertahankan proyeksi pertumbuhan agregat laba bersih bank sebesar 4% secara tahunan pada 2026. Angka ini lebih rendah dibandingkan pertumbuhan laba bersih sebesar 11% yang tercatat pada semester I-2026.
BRI Danareksa memperkirakan kinerja sektor perbankan pada semester II-2026 akan cenderung lebih lemah. Hal ini disebabkan oleh potensi penurunan NIM akibat kenaikan biaya dana atau cost of fund (CoF). Beberapa bank bahkan telah melakukan penyesuaian panduan NIM 2026 sebesar 10 hingga 20 basis poin (bps).
Tekanan tambahan juga diperkirakan datang dari biaya kredit atau cost of credit (CoC). Risiko ini terkait dengan potensi peningkatan kredit bermasalah atau non-performing loan (NPL), terutama pada segmen konsumer serta usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM).